最新博时公司介绍PPT课件 55页

'博时公司介绍 目录公司概况……………………….3旗下基金与业绩………………7投资决策流程………………...15研究能力………………………26市场发展………………………40信息科技………………………45监察与风险控制……………...502 作风稳健，业绩优良博时管理的5只封闭式基金累计分红36.025亿元人民币，分红的总金额在境内基金公司中居第一。基金裕隆是1999年度唯一获得业绩报酬奖励的基金。基金裕元是中国境内首只由老基金清理规范后扩募成功的基金。基金裕阳、基金裕元、基金裕华2000年度获得业绩报酬奖励。基金裕阳2000年度净值增长率排名第二。数据截至：2000年底9 博时管理的基金规模与基金资产净值基金资产累计净值(含基金分红）基金资产净值1998年1999年2000年2021.56577.6175117.41单位：亿元基金规模21.7127.4278.8数据截至：2001年底2001年7575.02111.0510 各基金投资目标（一）基金裕阳基金裕隆基金裕元为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并主要通过投资于业绩能够保持长期可持续增长、从长远来看市场价值被低估的成长型上市公司来实现基金的投资收益。通过投资于重组类上市公司实现资本增值。本基金拟投资的重组类上市公司包括已经实现重组、正在实施重组和有可能实施重组的上市公司。11 各基金投资目标（二）基金裕华通过对技术创新类上市公司的投资而实现长期资本增值。同时通过投资组合等措施减少和分散投资风险而确保基金资产的安全。主要投资于具有较高科技含量的上市公司。所追求的投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下,谋求基金资本增值和投资收益的最大化。基金裕泽12 各基金净值与其他投资产品增长率比较数据截至：2000年底2000年度，博时旗下裕阳、裕元、裕隆三基金的净值增长率远远超过同期沪深两市大盘的增长、同期国债和银行一年期存款利率。13 各基金历史分红历年基金分红表：（每份基金单位派发现金数）数据截至：2000年底14 投资决策流程InvestmentStrategyProgress 投资管理团队博时拥有优秀的投资管理团队。他们均有多年的证券和基金从业经验，拥有硕士或博士学位，还有多名拥有海外工作与学习的经历。博时的基金投资管理采取投资决策委员会领导下的基金经理负责制。每只基金都有专门的基金管理小组进行运作。其中基金经理是基金资产运作的直接管理人，负责基金投资组合的计划、实施、追踪和调整，以实现基金的业绩目标。16 投资管理原则以客户需求为导向，制定基金的投资目标、投资策略、基准指标、投资限制；采取“自上而下”与“自下而上”相结合的投资风格；遵循基于基本面研究和数量化分析相结合的投资组合构建流程；运用以业绩归属分析（AttributionAnalysis)为核心的业绩评估体系，进行基金业绩分析；运用以流动性风险指标、波动性风险指标和VAR为核心的数量化风险分析评估体系，对风险进行监控。17 投资管理流程图总经理办公会金融工程小组风险控制业绩评估投资决策委员会资产配置基金经理小组投资组合管理基金交易部交易执行交易反馈研究部选择考核决策建议指令反馈投资建议反馈建议指导选择专家咨询委员会建议18 客户需求投资目标投资风格投资理念资产配置数量化分析宏观分析股票现金债券行业和公司研究债券研究投资组合模型数量化分析投资限制业绩评估基准指标基金组合管理流程图19 业绩评估我们定期进行以业绩归属分析为主的基金投资组合绩效分析，根据投资基准及同业表现，比较基金回报率和风险收益，总结、评价投资决策各流程的运作效率。业绩归属分析投资过程的最终目标是实现投资者所提出的投资目标（如基金回报率超过基准投资组合回报率的数量）。业绩评价不仅在于评价实现总体投资目标所进行的投资过程的成功程度，还在于诊断对实现总体目标做出贡献的每一种要素的贡献程度。从另一方面说，这种业绩归属分析也提供了一个反馈机制，使得机构能够强化投资过程高效率的方面，弱化或者改进那些效率不高或对投资目标没有贡献的方面。20 基金交易博时的交易部负责运用交易策略，执行各基金证券投资组合计划，并通过对交易系统的个性化创新开发，构建适应大规模组合投资的自动化交易平台及实时交易风险控制平台。交易员的主要职责：最大限度地降低交易成本保证基金间利益的相对公平向基金经理提供市场信息和交易反馈21 防火墙基金经理中央报盘员1.指令接收2.指令记录、分配和确认3.指令监督和反馈交易员1.指令接收2.指令执行3.指令执行反馈4.市场变动信息反馈5.交易记录与建议交易部经理1.交易管理2.资金监控3.交易监控4.交易协调指令下达指令修改自动化指令监督相同品种交易指令反馈指令分配指令完成反馈委托交易公平交易自动化交易指数化交易未能执行指令反馈市场变动信息反馈交易授权交易资金调拨市场变动信息反馈相同品种交易指令反馈交易协调违规违法指令反馈大额投资品种反馈防火墙交易管理流程图22 交易管理三大原则集中交易管理原则集中交易管理、即以公正、公平为原则，对多只基金的交易实行统一交易、统一管理。交易执行原则依法依规及时、迅速、准确地执行基金经理的指令。交易监控原则依法依规对基金经理指令进行实时监督，实现投资流程中的防火墙职能。23 交易风险控制完善的制度控制先进的技术控制通过具有风险预警功能的投资分析系统，对基金投资全过程进行实时监控。通过交易系统中具有自动控制的风险管理系统，对基金投资风险进行实时监控。数量化风险管理系统运用以流动性风险指标、波动性风险指标和VAR为核心的风险评估体系，对风险进行监控，定期向投资决策委员会提交各基金风险管理报告。与国内外专家合作开发出量化风险分析系统，做到对投资组合进行实时风险评价。24 市场分析判断市场趋势预测与分析报告基金走势分析报告行业分析报告B股、H股分析报告市场预警报告国债分析报告A股市场最佳时机选择最佳策略执行其他市场基金走势评价市场环境分析………...临时报告海外市场分析报告25 研究能力ResearchCapabilities 研究能力专业的人员采用团队合作的方式，通过严格的工作程序，为基金投资提供决策依据。重视股票选择资产配置建议研究复杂的数量化分析专业、充分的基本研究严格规定的风险管理27 研究团队11位研究员负责宏观经济和13个行业的研究。从事研究工作平均时间为3.5年，部分研究员拥有行业工作背景。通过对上市公司的发展情况和在未来三个月预测的股价与所属行业指数的变动，维护行业内股票投资推荐评级。提供季度投资策略与资产配置建议报告和月度重点投资建议。根据内外部资源，参与新产品的开发和设计。28 投资理念股价取决于公司赢利、股东回报和投资者对这两项因素的预期。研究部通过严格的程序和风险管理提出资产配置建议，通过由下而上和由上而下的分析，发现赢利持续增长和股价偏低的股票。29 资产配置建议研究通过权衡与决策有关的风险和投资预期收益进行资产配置，减低风险和不确定因素。由上而下宏观经济因素（经济计量模型）利率货币走势资金流向结构性转变由下而上股价分析（股票评级模型）赢利动力公司与股票价值专家意见为基金管理部提供资产配置的建议战略性资产配置：在某一特定时点上，比较基于资产价格的期望收益和长期的预期收益，变化配置。战术性资产配置：短期（一季度或小于一季度）预测到资产价格的改变，变化配置。30 行业研究31 个股选择程序数量化分析基本面分析市场风险分析对股票估价并且分级研究员的研究和建议风险分析全市场股票盈利、财务能力和增长判断风险评估股票估值和价值判断上市公司分析预测合理价值评估分析10987654321投资评级筛选评估与研究投资建议32 数量化分析主动式投资组合系统－A股市场所有股票的股票评级系统个股公司和行业历史经营状况对上市公司和行业未来盈利的预期未来盈利的增长和历史盈利变化的比较博时对上市公司盈利预期和市场上对该公司盈利预期的比较博时和券商对上市公司盈利预期的变动和原因33 基本面分析—上市公司研究结合上市公司调研的长期实践，选择合理的研究体系，从公司战略发展出发，分析资源利用、组织结构和公司业务经营情况，采用定性和定量的分析，判断公司未来的增长前景。远景近期目标和目的组织体制战略商业和业务经营发展过程资源公司战略三角型34 基本面分析—股票估值35 股票选择－数量化、基本面分析与市场风险结合行业分析－Porter竞争五要素、增长/衰退－增长和放缓速度、行业结构调整/政府政策－板块轮动－市场热点市场趋势被低估的股票－PE、PEG、P/S、P/B－相对价值比较－EV/EBIDTA－EVA等经营优势公司－行业优势－产品有核心竞争力－优秀管理层－良好财务－SWOT分析宏观经济研究所选股票36 研究报告类型投资策略报告公司投资价值报告宏观经济报告股票投资评级行业研究报告新股定价分析报告自上而下投资策略时机选择行业配置风格推荐自下而上个股推荐股票评级………...确定了股票投资建议回顾机制，每季度对研究部推荐的投资建议进行定期回顾，以便及时调整研究部的投资建议；通过定期回顾提高工作效率和准确度。37 严格的风险管理（一）着重于股票选择通过投资评价和重点推荐减少市场循环波动的影响注重实地调研。调研中强调多角度、多方位了解企业的生产经营状况和发展前景。不赌短期市场热点注重长短期投资结合，不依赖短期投机。对行业采取“中性”原则，覆盖所有行业对不同行业在不同经济周期的表现进行比较、排序分级和调整。38 严格的风险管理（二）其他风险分析和控制风险分析研究覆盖面低导致投资机会的丧失投资建议的准确率较低，从而不能保证研究的质量研究员未能及时完整地撰写研究报告，或未能及时完整地将影响投资建议的信息有效地与基金经理交流研究员由于技能的限制，未能将误导信息与事实分离资讯系统数据库基本数据不准确、不全面；或维护不当导致丢失严格执行部门风险控制表格，降低其他风险39 市场发展MarketDeveloping 市场发展部的设置市场发展部机构业务组市场营销组零售业务组养老金业务组市场发展部主要根据公司发展战略和方针，进行品种创新开发、完成基金的销售与市场推广、提供客户服务，实现扩大公司资产管理规模的目标。41 市场发展业务市场营销养老金业务机构业务零售业务负责市场调研、市场营销方案设计、公司和产品品牌管理、媒体联络和公司信息披露事宜。负责社保基金、企业年金产品的研究开发，提供相关产品的销售与客户服务。负责委托理财产品的研究开发，提供相关产品的销售与机构客户服务。负责共同基金产品的研究开发，通过服务于销售代理机构，实现相关产品的销售与私人客户服务。42 开放式基金业务准备开放式基金业务系统直销与分销系统过户与清算系统会计核算系统风险监控系统投资组合分析系统呼叫中心服务系统网上基金交易系统客户关系管理系统43 养老金研究成果博时是境内第一家与劳动保障部开展合作研究项目的基金公司。2000年8月，博时公司与劳动保障部正式联合启动“中国养老保险基金测算与管理”合作项目。2001年5月，双方在北京联合召开研究成果发布会。５０多万字的报告中对未来５０年我国在职职工和退休人员构成、养老保险基金的收支总量和基金状况、参保单位缴费率负担水平的测算、养老保险基金投资风险管理体系及养老保险基金投资管理人资格认定标准等问题进行了详细的阐述。专家称，这一课题研究对我国当前社会保障体系建设和确定养老基金投资管理的框架具有重要的参考价值。44 信息科技InformationTechnologySupport 先进的信息技术与系统建设信息技术贯穿于博时所有工作流程，功能丰富和性能先进的信息系统保证了公司信息沟通的自助化、投资分析的即时化、交易的智能化、风险控制的精细化、销售与服务的标准化及公司管理的知识化。博时技术管理特色是保证技术可持续发展。关键业务双人负责，减少了人员流动的风险；软件开发过程的工程化与标准化，保证了所开发软件的可维护性与足够的生命周期；项目引进过程中的技术参与，一方面使项目的设计与技术核心可以被公司掌握，另一方面使公司的技术人员通过深入项目可以学习最新的IT知识。46 硬件与网络建设超高配置的小型机及PC服务器系统，为各种应用的存储和速度提供了保证；Cisco千兆网络交换机（百兆到桌面），保证内部各种网络应用的网络交换速度；交易网/办公网/销售服务网三个独立虚拟网络保证了各种业务的网络隔离与通讯需求。47 博时自主开发的软件系统（一）投资分析系统证券分析系统指数系统水星系统对交易数据进行实时统计、对交易风险进行实时监控、对基金业绩进行实时评估。对传统技术指标、博时特色技术指标、市场多种分析指标进行实时统计分析的平台。以博时特色的行业与分类指数为基金资产配置、市场研究提供技术支持。以市场信息为基础、以数量分析为工具的投资管理平台48 博时自主开发的软件系统（二）交易系统知识管理系统咨讯系统可实现普通委托、公平交易、自动化交易、指数化组合交易及交易风险控制的交易平台。可实现企业资源管理、业务交流、绩效评估自动化和企业知识的积累与挖掘。对外部咨讯信息进行管理的平台49 监察与风险控制ComplianceandRiskControl 具有高度独立性、权威性的监察稽核博时监察部门依据国家的有关法律法规、基金契约、证监会《基金管理公司监察稽核工作指引》及公司有关制度，建立和完善公司内部控制体系，协助部门落实内部控制制度，监督公司内部控制制度的执行情况，检查、评价公司和基金运作的合法性、合规性，即时提供咨询意见及提出改进建议，使公司规避法律风险，确保国家法律、法规和公司内部管理制度有效地执行。51 风险控制的理念风险控制比业务发展更重要最高管理层负最终责任分工明确、相互牵制的组织结构是前提制度建设是基础制度执行监督是保障追踪并尽可能运用先进的监控方法和技术52 风险控制的目标保证公司及基金运作符合有关法律法规保证基金投资人的合法权益不受侵犯保证公司的经营目标和经营战略得以实现将各种风险严格控制在一定的范围内，保证业务稳健进行维护公司的信誉，保持公司的良好形象53 科学的风险控制体系博时公司管理制度完备。主要包括以下几类：公司管理制度、部门管理制度、工作流程管理制度、基金管理细则、销售与服务规范等。博时公司具有科学的风险控制体系。公司设有风险控制委员会。我们将风险细分为法律风险、人力资源风险、营销风险、投资风险、第三方风险、技术风险和估值风险，通过规范工作流程，建立量化的评估体系，采用自动化的控制手段，将风险控制目标落实到每一个具体的工作环节。54 结束语谢谢大家聆听！！！55'